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【资讯】中金公司航空景气回升机场精选个股

发布时间:2020-10-17 01:13:18 阅读: 来源:挂毯厂家

中金公司:航空景气回升 机场精选个股

受累经济增幅放缓、商务客活跃度下降,导致淡季较淡、全年供大于求,客座率小幅下滑。但长期消费升级确保旅游客稳定增长,且行业集中,票价仍然微幅上涨。因汇兑收益大幅下滑、客座率下跌和油价上升,预计全年行业利润下滑40%-50%。  因供需逆差、行业不景气,航空股全年跑输大盘,年中较大的波段性机会受油价下跌和人民币升值催化,提前于旺季开始,也因油价止跌回升和人民币贬值而提前结束。今年,因经济活跃度提升和运力投放加快,航空供需增幅均加快,弱平衡状态持续,但供需逆差缩小,客座率降幅缩窄;考虑商务客回暖,票价继续回升;油价和汇率波动对业绩的负面影响消除,预计利润增长20%。商务客回暖及今年二季度,基本面改善基本确定;暑运需求高弹性,三季度增长值得期待;航空股有望在二三季度获得绝对和相对收益。对于机场而言,其盈利模式的特殊性使得其业绩稳定性强于航空,大盘弱势下,机场股凭此展现其防御性,但个股仍有差异。高分红且业绩高增长的白云机场上涨19.52%、业绩高增长的厦门空港上涨4.23%,两者均跑赢沪深300指数;上海机场业绩低于预期持平指数。  今年,机场板块仍将维持稳定增长。

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